节能减排将导致lme3月铜等出现阶段性上涨。
在经历了上周的快速拉升之后，本周沪铜高位受阻，在各种利空传言的影响下沪铜出现大幅剧烈波动。周二市场国储抛铜传言一出，沪铜当天即下挫1.36%，伦铜当日盘中一度下跌200美元／吨。周四市场恐慌再现，沪铜追随商品市场整体走势，飞流直下3000多点，主力1012合约从盘初最高的60220元／吨下探至57170元／吨，跌幅高达5.06%，日内振荡幅为近年罕见。对于周四市场剧烈波动，笔者认为，这只是市场的短期调整，难以彻底改变沪铜向上格局。整体而言，全球铜市基本面依旧良好，下半年沪铜继续高位运行的概率较大。
最近公布的各种经济数据显示，全球经济二次探底的风险不大，市场的担忧有些过度。作为全球最大的铜消费国，我国8月份PMI数据为51.7%，在连续3个月回落之后开始小幅上涨，预示着国内铜消费将会维持强劲。美国供应管理协会公布的8月份ISM制造业指数为56.3，明显超出经济学家的预期，美国经济增速放缓的程度也不及市场预期的严重，COMEX铜库存持续小幅下滑也反映出美国市场铜消费并未出现明显的萎缩。
9月8日晚，加拿大央行宣布将利率上调25个基点至1%，这是其今年第二次加息。此举一度引发市场对主要经济体加息的忧虑，对周四盘中的行情剧烈波动起着助推作用。客观上看，失业率高企、房地产市场疲软依旧是目前美联储关注的焦点，也是左右美联储政策的关键性因素。8月份美联储已经放弃货币中性原则，近期美联储又重启定量宽松货币政策，预计今年剩下的时间内美联储加息的可能性极低，美元进入加息周期最早也要等到2011年的一季度。美国经济复苏的情况决定加息的条件尚不成熟，市场流动性充裕将对铜价形成支撑。
lme3月铜等三大交易所铜库存持续回落，目前全球三大交易所铜库存为58.98万吨，较去年底下降了9.78万吨，降幅达到14.2%。其中上海期货交易所铜库存降至10.59万吨，仅相当于国内月产量的四分之一；伦敦金属交易所铜库存已经降至39.77万吨，亚洲、美国库存减少，欧洲库存增加；COMEX铜库存也已经降至9.48万短吨。
