一、概略描绘
铅锌的运用十分广泛，是国民经济不行短少的金属材料。铅首要用于制作合金，按其功能用处可以分：耐腐蚀合金、焊料合金和磨具合金。其首要用处会集在铅蓄电池，约占铅消费总量的70%以上。我国是国际上金属铅储量较为丰厚的国家，一起我国也是全球最大的精铅出产国和消费国。锌是一种抗锈性强、压铸性好的金属，中间消费首要是镀锌钢材、压铸锌合金、黄铜和氧化锌等，其终究消费首要会集在建筑、通讯、电力、农业、轿车和家电等职业，我国也是全球最重要的出产国和消费国。
铅锌矿按矿石中首要有用成分不同，可以分为：铅矿石、锌矿石、铅锌矿石、铅锌铜矿石、铅锌硫矿石、铅锌铜硫矿石、铅锡矿石、铅锑矿石、锌铜矿石等。铅锌矿石一般均需选矿富集为精矿运用，选矿办法也不同。一般硫化矿石多用浮选；氧化矿石用浮选或重选与浮选联合选矿，或硫化焙烧后浮选，或重选后用硫酸处理再浮选。关于含多金属的铅锌矿，常选用磁-浮、重-浮、重-磁-浮等联合选矿办法。
我国铅锌矿山资源的特点是大矿少、小矿多；富矿少、贫矿多；易采易选矿少、难采难选矿多；绝大部分探明矿点现已得到开发利用，未被开发利用的储量大多会集在建造条件和资源条件欠好的矿区，后备资源缺少。国内铅锌业矿山现在仍以小厂商为主，从2007年的状况来看，铅精矿产量在1万吨以上的公司有20家，总产值占全国产值的42%，其间3万吨以上的只要6家，占全国产值的13%；锌精矿产量在3万吨以上的公司有13家，总产值占全国产值的25.3%。 为了不断满意铅锌冶炼才能的进步，我国铅锌质料的进口也敏捷添加。现在，铅锌质料进口长时间合同少，进口本钱高，大型厂商的生存环境日益恶化。铅锌精矿的进口80%以上为现货商场收买，而现货商场被国外贸易组织操纵，我国厂商进口精矿加工费被不断压低，尽管我国已成为国际重要的铅锌精矿进口国，但在商场报价方面没有影响力，得不到与西方冶炼厂平等的待遇。
二、铅锌商场供需分析
（一）、铅的需求平稳添加，再生铅份额仍需持续进步
发达国家巨大的替换商场决议了往后铅的出产和需求以自我循环为主，对原生铅的需求有限。而原装轿车电池需求首要在新兴国家，曩昔几年全球轿车原装电池需求添加2%-2.5%，我国添加8%以上，往后三年我国将持续坚持较快添加。特别是铅酸蓄电池运用对铅价极端灵敏，铅价在2000美元/吨时，铅占蓄电池本钱的70%，3000美元/吨时占蓄电池本钱的80%，80%是混合动力轿车电池的运用极限。
我国再生铅产值增速将加速，估计2012-2013年我国再生铅产值可以到达总产值的50%左右（现在仅为30%）。未来三年再生铅份额依然缺乏，对进口精矿的依托仍高，出产本钱难以下降。一起，印度、伊朗、泰国、哈萨克斯坦等国家的精铅直销将会添加。
（二）、锌的需求前景看好而长时间直销有瓶颈
短期来看，我国四川地震灾后重建和规划宏大的电网建造将会有力地推进对锌的需求；中长时间来看，我国的城市化建造及我国未来住宅钢结构化，节能减排和安全措施导致建筑和公共设施钢结构比重快速进步，都带来锌需求的新添加点。
可是锌的质料全赖原生矿，依据现在的地质勘探成果来看，锌矿储量的添加有限， 所以从质料直销来看存在比较大的瓶颈。
三、铅锌冶炼职业分析
（一）、职业概略
铅的冶炼工艺简直满是火法，湿法冶炼至今仍处于实验阶段。铅精粹方面，我国根本上选用电解精粹工艺，而俄罗斯和欧美等国首要选用火法精粹。锌的出产工艺首要分为火法和湿法，现在，全国际首要的出产工艺是湿法，该工艺可以削减环境污染，有利于出产接连化、自动化和质料的综合利用，进步产品质量，下降能耗等。
经过多年的开展，我国铅锌工业取得了长足的开展，铅锌产值逐年攀升，并在国际商场上占有龙头位置。尽管全体上和国际先进水平存在显着距离，但已彻底交融到相关工业领域中，已成为国民经济不行或缺的重要组成部分。
受技能晋级、工业政策、商场竞赛、地方政府及高价位的推进，国内冶炼业大型化的趋势将日益显着，未来5年，国内至少会有5家冶炼厂商跃升至全球前10名，其间不乏进入前5名者，而成为国际铅锌业的“排头兵”。
（二）、职业现状
1、冶炼才能持续快速添加并有持续添加的趋势。
在曩昔的几年里，我国铅锌冶炼职业呈现了较快的开展，现已为全球最重要的铅锌出产国之一，2000至2007年，我国精铅产能年均递加17.2%，2007年为338万吨/年，估计2010年到达400万吨左右；2000至2007年，锌冶炼才能年均递加11.4%,2007年为420万吨/年,估计2010年到达500万吨左右。（见下图）
图1：我国铅锌冶炼才能改动
2、职业规划逐渐强大，但多以中小厂商为主，职业会集度低。
跟着铅锌冶炼职业的快速开展，我国铅锌厂商逐渐强大，尽管首要铅锌冶炼厂商的产能不断扩大，可是仍以中小厂商为主，而其数量依然不断添加，职业会集度依然不高。
图2：我国铅锌冶炼厂商数量改动
3、首要冶炼厂商向矿山延伸。
因为我国铅锌矿资源十分严峻，大部分铅锌冶炼厂商质料自供率十分低，为了下降厂商运营的危险，为了取得安稳的质料供给，不少有实力的厂商逐渐向矿山延伸。
近来，我国铅锌采选业和冶炼业呈现交融的趋势，未来采选冶一体化的厂商数量将添加。一是厂商现已十分重视对资源的占有和赶紧质料基地的建造。如株洲冶炼集团公司、豫光金铅公司、四川宏达公司等首要的铅锌冶炼厂商相继经过揭露竞标相互参股、并购等方式参加矿山的开发，以确保其质料的长时间安稳直销；二是有实力的矿业集团开端进军铅锌冶炼业，如甘肃建新矿业收买甘肃某锌冶炼厂，内蒙紫金矿业宣告建造大型冶炼厂，云南、广西等地某些冶炼厂和矿山兼并，成立新的矿冶一体化的厂商。乃至，一些有实力的厂商经过资本运作，收买海外矿山股份，以取得安稳的资源供给，如五矿收买澳大利亚OZ矿业公司，中金岭南收买澳大利亚PEM矿业公司等。
不过，北京信息开发公司资深分析师冯君从以为，总体上冶炼业出资依然显着大于矿业出资，冶炼厂商呈大型化的趋势，新建的铅锌冶炼厂规划分别在5万吨/年和10万吨/年以上，比较采选业依然起点低、规划小。照现在的开展速度，在往后的几年内，冶炼业首要依托小型矿山供给质料的局势仍无法改动，可以完成质料自给的厂商很少。
表1： 我国首要铅锌冶炼厂商产能及质料自供率一览（单位：万吨）
厂商名称
2008年产能
2010年产能（估计）
质料自供率
株冶集团
60
1%
豫光金铅
50
60
1%
葫芦岛有色集团
40
中金岭南
28
60（2013年）
45%
驰宏锌锗
26
50
铅70% 锌40%
白银有色金属公司
20
40%
四川宏达
20
80%
西部矿业
11
182%
水口山
18
10%
4、质料缺乏仍将限制出产添加，精矿进口不断添加 。
据调查，我国铅锌资源局势不容乐观，现在铅锌冶炼才能远大于采矿才能，并且冶炼才能持续迅猛扩张，质料缺口有进一步加大之势。现在，我国铅锌矿资源开发利用程度比较高，在现有的800多处矿区中，现已开发利用了500多处，占铅总储量的88%，锌总储量的93%。我国现有资源储量静态确保年限只要5－6年，尽管最近几年新发现一些前景储量，可是资源保证程度并没有显着进步，现有的铅锌矿出产才能在未来几年内还将消失10%～40%。矿业出资添加，但大型矿山项目仍是太少，小矿山直销为主的质料直销格式不会改动。资源直销偏紧，影响铅锌工业的可持续开展，大都大中型冶炼厂商的质料自给率缺乏30%，新建冶炼厂商也根本没有到达30%的自有质料的要求。
因为国内铅锌资源的严峻，铅锌冶炼厂商经过不断添加精矿的进口来满意本身冶炼才能添加的需求，特别是近几年来，铅锌精矿的进口呈现不断添加的趋势。上一年1—10月份我国锌矿进口较2008年同期添加56.77%，其间4月、5月和7月锌矿进口同比添加超越130%。上一年我国进口很多锌矿并不是特殊状况，2007年因为需求推进，我国锌矿进口迅猛添加，当年各月份进口同比增速均维持在100%—400%。这从一个旁边面反映了我国锌矿资源的匮乏。
5、职业呈现大规划重组，集团化开展比较显着。
铅锌冶炼职业是资金和资源密集型的职业，能源消耗大，环境污染较为严峻。因为国家工业开展规划的推进和职业竞赛的不断加重，该职业呈现了大规划的厂商重组，经过整合呈现了一些大的厂商集团。如以株冶、水口山和黄沙坪为主组建了湖南有色集团、以柳州华锡为中心组建了广西有色集团、以驰宏锌锗、金鼎锌业、保山股份为主组建了云南冶金集团、池州有色、张十八铅锌矿并入了江西铜业、中冶集团重组了葫芦岛铅锌厂等。
铅锌的运用十分广泛，是国民经济不行短少的金属材料。铅首要用于制作合金，按其功能用处可以分：耐腐蚀合金、焊料合金和磨具合金。其首要用处会集在铅蓄电池，约占铅消费总量的70%以上。我国是国际上金属铅储量较为丰厚的国家，一起我国也是全球最大的精铅出产国和消费国。锌是一种抗锈性强、压铸性好的金属，中间消费首要是镀锌钢材、压铸锌合金、黄铜和氧化锌等，其终究消费首要会集在建筑、通讯、电力、农业、轿车和家电等职业，我国也是全球最重要的出产国和消费国。
铅锌矿按矿石中首要有用成分不同，可以分为：铅矿石、锌矿石、铅锌矿石、铅锌铜矿石、铅锌硫矿石、铅锌铜硫矿石、铅锡矿石、铅锑矿石、锌铜矿石等。铅锌矿石一般均需选矿富集为精矿运用，选矿办法也不同。一般硫化矿石多用浮选；氧化矿石用浮选或重选与浮选联合选矿，或硫化焙烧后浮选，或重选后用硫酸处理再浮选。关于含多金属的铅锌矿，常选用磁-浮、重-浮、重-磁-浮等联合选矿办法。
我国铅锌矿山资源的特点是大矿少、小矿多；富矿少、贫矿多；易采易选矿少、难采难选矿多；绝大部分探明矿点现已得到开发利用，未被开发利用的储量大多会集在建造条件和资源条件欠好的矿区，后备资源缺少。国内铅锌业矿山现在仍以小厂商为主，从2007年的状况来看，铅精矿产量在1万吨以上的公司有20家，总产值占全国产值的42%，其间3万吨以上的只要6家，占全国产值的13%；锌精矿产量在3万吨以上的公司有13家，总产值占全国产值的25.3%。 为了不断满意铅锌冶炼才能的进步，我国铅锌质料的进口也敏捷添加。现在，铅锌质料进口长时间合同少，进口本钱高，大型厂商的生存环境日益恶化。铅锌精矿的进口80%以上为现货商场收买，而现货商场被国外贸易组织操纵，我国厂商进口精矿加工费被不断压低，尽管我国已成为国际重要的铅锌精矿进口国，但在商场报价方面没有影响力，得不到与西方冶炼厂平等的待遇。
二、铅锌商场供需分析
（一）、铅的需求平稳添加，再生铅份额仍需持续进步
发达国家巨大的替换商场决议了往后铅的出产和需求以自我循环为主，对原生铅的需求有限。而原装轿车电池需求首要在新兴国家，曩昔几年全球轿车原装电池需求添加2%-2.5%，我国添加8%以上，往后三年我国将持续坚持较快添加。特别是铅酸蓄电池运用对铅价极端灵敏，铅价在2000美元/吨时，铅占蓄电池本钱的70%，3000美元/吨时占蓄电池本钱的80%，80%是混合动力轿车电池的运用极限。
我国再生铅产值增速将加速，估计2012-2013年我国再生铅产值可以到达总产值的50%左右（现在仅为30%）。未来三年再生铅份额依然缺乏，对进口精矿的依托仍高，出产本钱难以下降。一起，印度、伊朗、泰国、哈萨克斯坦等国家的精铅直销将会添加。
（二）、锌的需求前景看好而长时间直销有瓶颈
短期来看，我国四川地震灾后重建和规划宏大的电网建造将会有力地推进对锌的需求；中长时间来看，我国的城市化建造及我国未来住宅钢结构化，节能减排和安全措施导致建筑和公共设施钢结构比重快速进步，都带来锌需求的新添加点。
可是锌的质料全赖原生矿，依据现在的地质勘探成果来看，锌矿储量的添加有限， 所以从质料直销来看存在比较大的瓶颈。
三、铅锌冶炼职业分析
（一）、职业概略
铅的冶炼工艺简直满是火法，湿法冶炼至今仍处于实验阶段。铅精粹方面，我国根本上选用电解精粹工艺，而俄罗斯和欧美等国首要选用火法精粹。锌的出产工艺首要分为火法和湿法，现在，全国际首要的出产工艺是湿法，该工艺可以削减环境污染，有利于出产接连化、自动化和质料的综合利用，进步产品质量，下降能耗等。
经过多年的开展，我国铅锌工业取得了长足的开展，铅锌产值逐年攀升，并在国际商场上占有龙头位置。尽管全体上和国际先进水平存在显着距离，但已彻底交融到相关工业领域中，已成为国民经济不行或缺的重要组成部分。
受技能晋级、工业政策、商场竞赛、地方政府及高价位的推进，国内冶炼业大型化的趋势将日益显着，未来5年，国内至少会有5家冶炼厂商跃升至全球前10名，其间不乏进入前5名者，而成为国际铅锌业的“排头兵”。
（二）、职业现状
1、冶炼才能持续快速添加并有持续添加的趋势。
在曩昔的几年里，我国铅锌冶炼职业呈现了较快的开展，现已为全球最重要的铅锌出产国之一，2000至2007年，我国精铅产能年均递加17.2%，2007年为338万吨/年，估计2010年到达400万吨左右；2000至2007年，锌冶炼才能年均递加11.4%,2007年为420万吨/年,估计2010年到达500万吨左右。（见下图）
图1：我国铅锌冶炼才能改动
2、职业规划逐渐强大，但多以中小厂商为主，职业会集度低。
跟着铅锌冶炼职业的快速开展，我国铅锌厂商逐渐强大，尽管首要铅锌冶炼厂商的产能不断扩大，可是仍以中小厂商为主，而其数量依然不断添加，职业会集度依然不高。
图2：我国铅锌冶炼厂商数量改动
3、首要冶炼厂商向矿山延伸。
因为我国铅锌矿资源十分严峻，大部分铅锌冶炼厂商质料自供率十分低，为了下降厂商运营的危险，为了取得安稳的质料供给，不少有实力的厂商逐渐向矿山延伸。
近来，我国铅锌采选业和冶炼业呈现交融的趋势，未来采选冶一体化的厂商数量将添加。一是厂商现已十分重视对资源的占有和赶紧质料基地的建造。如株洲冶炼集团公司、豫光金铅公司、四川宏达公司等首要的铅锌冶炼厂商相继经过揭露竞标相互参股、并购等方式参加矿山的开发，以确保其质料的长时间安稳直销；二是有实力的矿业集团开端进军铅锌冶炼业，如甘肃建新矿业收买甘肃某锌冶炼厂，内蒙紫金矿业宣告建造大型冶炼厂，云南、广西等地某些冶炼厂和矿山兼并，成立新的矿冶一体化的厂商。乃至，一些有实力的厂商经过资本运作，收买海外矿山股份，以取得安稳的资源供给，如五矿收买澳大利亚OZ矿业公司，中金岭南收买澳大利亚PEM矿业公司等。
不过，北京信息开发公司资深分析师冯君从以为，总体上冶炼业出资依然显着大于矿业出资，冶炼厂商呈大型化的趋势，新建的铅锌冶炼厂规划分别在5万吨/年和10万吨/年以上，比较采选业依然起点低、规划小。照现在的开展速度，在往后的几年内，冶炼业首要依托小型矿山供给质料的局势仍无法改动，可以完成质料自给的厂商很少。
表1： 我国首要铅锌冶炼厂商产能及质料自供率一览（单位：万吨）
厂商名称
2008年产能
2010年产能（估计）
质料自供率
株冶集团
60
1%
豫光金铅
50
60
1%
葫芦岛有色集团
40
中金岭南
28
60（2013年）
45%
驰宏锌锗
26
50
铅70% 锌40%
白银有色金属公司
20
40%
四川宏达
20
80%
西部矿业
11
182%
水口山
18
10%
4、质料缺乏仍将限制出产添加，精矿进口不断添加 。
据调查，我国铅锌资源局势不容乐观，现在铅锌冶炼才能远大于采矿才能，并且冶炼才能持续迅猛扩张，质料缺口有进一步加大之势。现在，我国铅锌矿资源开发利用程度比较高，在现有的800多处矿区中，现已开发利用了500多处，占铅总储量的88%，锌总储量的93%。我国现有资源储量静态确保年限只要5－6年，尽管最近几年新发现一些前景储量，可是资源保证程度并没有显着进步，现有的铅锌矿出产才能在未来几年内还将消失10%～40%。矿业出资添加，但大型矿山项目仍是太少，小矿山直销为主的质料直销格式不会改动。资源直销偏紧，影响铅锌工业的可持续开展，大都大中型冶炼厂商的质料自给率缺乏30%，新建冶炼厂商也根本没有到达30%的自有质料的要求。
因为国内铅锌资源的严峻，铅锌冶炼厂商经过不断添加精矿的进口来满意本身冶炼才能添加的需求，特别是近几年来，铅锌精矿的进口呈现不断添加的趋势。上一年1—10月份我国锌矿进口较2008年同期添加56.77%，其间4月、5月和7月锌矿进口同比添加超越130%。上一年我国进口很多锌矿并不是特殊状况，2007年因为需求推进，我国锌矿进口迅猛添加，当年各月份进口同比增速均维持在100%—400%。这从一个旁边面反映了我国锌矿资源的匮乏。
5、职业呈现大规划重组，集团化开展比较显着。
铅锌冶炼职业是资金和资源密集型的职业，能源消耗大，环境污染较为严峻。因为国家工业开展规划的推进和职业竞赛的不断加重，该职业呈现了大规划的厂商重组，经过整合呈现了一些大的厂商集团。如以株冶、水口山和黄沙坪为主组建了湖南有色集团、以柳州华锡为中心组建了广西有色集团、以驰宏锌锗、金鼎锌业、保山股份为主组建了云南冶金集团、池州有色、张十八铅锌矿并入了江西铜业、中冶集团重组了葫芦岛铅锌厂等。
