近日上海铬铜反弹的力度来看相当有限，目前该指标已经反身向下。且从K线上看已连破20日、10日均线，说明阶段性的反弹或许已经告一段落，铬铜价自身超跌反弹的需求终究未能敌过外部经济环境所拖累。近期铬铜价将继续振荡下行，主力合约1009极有可能跌破51830元/吨的前期低点。
铬铜价格,上周，国内外铬铜价终于止住了自四月中旬以来的单边下跌，并展开了一定幅度的反弹。主要有三方面的原因，一是市场预期欧盟将向汇市注入强有力的干预措施令欧元跌势有所放缓；二是中国央行紧缩的货币政策暂时有松动的迹象，且政府调控房地产市场的措施也看似从“严厉”转为“温和”；三是技术上的超跌亦令铬铜价自身有反弹的要求。然而，笔者认为，欧元区债务危机短时间难有转机，朝鲜半岛危机重现，美元避险的需求强烈，欧元兑美元仍有探新低的可能。虽然5月份由于市场资金突显紧张，央行暂时中断了资金净回笼的进程，但本周二发行的一年期央票收益率在连续持平17周以后上调，清晰地向市场传达出继续收缩流动性的信号。且随着国家税务总局对土地增值税的收紧以及房产税得到国务院的推进认可，未来房地产市场势必受到冲击，包括铬铜在内的相关领域亦将受到影响。而铬铜价自身的反弹需求也将受外部经济环境拖累而承压。因此，近期铬铜价在经过短暂反弹后将继续振荡下行。
然而，现阶段欧元的反弹仅仅只能从市场对于欧盟将干预汇市的预期中寻找线索。从历史看，欧洲央行最近一次干预汇市距今已有十年，当时欧元兑美元处于0.83附近。尽管自去年12月以来欧元兑美元几乎下滑了20%，但汇率依然仅仅是略低于其长期水平，央行干预的时机并不成熟。因此，目前这种反弹是很难持续的。而欧元区国家仅希望通过大规模的政府救助计划抵御危机，根本就是治标不治本。现如今，欧盟各国纷纷削减财政支出以减少债务的举动更是与经济复苏相悖。上周五，继标普之后惠誉下调了西班牙的主权债务评级，因担心该国为减少债务水准的调整将在中期严重拖慢经济增长的速度。
受此影响，欧元兑美元大幅下跌，重新逼近前期低点。而随着西班牙的主权债务评级被两大评级机构下调，显示出欧元区债务危机开始从希腊向西班牙、葡萄牙等国蔓延。此外，最近朝鲜半岛局势重现紧张，而近期美国经济数据的好转表明美国经济持续复苏的速度将继续超过缓慢增长的欧洲，加大了美元避险的需求，强势美元仍将是短期内宏观的主基调，欧元兑美元将有再探新低的可能。而美元的强势基本上封杀了铬铜价大幅反弹的空间。
了解更多上海铬铜信息，请关注上海有色网。
