沪铜研究报告指出:
总的来讲，随着全球经济逐步恢复、市场信心逐渐稳定、流动性大幅增加等多项利多题材的影响，沪铜在去年走出了单边上涨的行情。具体来讲，沪铜走势可以大致划分为几个阶段：
1.以沪铜指数为例，1月5日至4月17日，沪铜指数单边上涨，短短的14周时间内，沪铜指数由最低点24916上涨至41108，涨幅达到65%左右。
2.随着沪铜逼近40000整数关口，多头阵营开始分散，部分多头开始获利平仓，而美元指数在4月中旬反弹对沪铜的利空影响，沪铜从4月20开始至7月10日一直在40000附近维持宽幅震荡的行情。
3.但随着各国政府经济刺激政策的实施和见效、市场信心进一步向好，沪铜指数在经过3个月左右的震荡整理之后，从7月20日开始再度大幅上涨，7月20日至9月4日，沪铜指数由6月26日阶段性低点37011上涨至9月4日的阶段性高点51339，涨幅达到14328点。
4.随着沪铜指数逼近50000整数关口，部分多头开始获利了解，沪铜指数又一次进入震荡阶段。但由于市场通胀预期加强，加上全球经济逐步复苏，在经过短暂的盘整之后，沪铜指数再度大幅上涨，12月31日，沪铜指数最高上涨至60001点。在2009年的一年时间内，沪铜指数由最低点24916上涨至最高点60001点，沪铜指数上涨35085点，涨幅高达141%。
沪铜K线走势图
展望2010下半年年，沪铜走势将充满变数。一方面，随着全球经济逐步好转，市场信心进一步稳定，加上全球通胀预期的存在，作为受经济周期影响较大的期货品种之一，沪铜在2010年仍将维持易涨难跌的行情特点；但同时还应该看到，随着全球通胀预期的增强，世界主要国家已经开始考虑逐步退出经济刺激政策，个别国家甚至开始逐步加息，以抑制通胀的进一步恶化，这对伦铜、沪铜价格上涨无疑起到一定的抑制作用，加上从2009年年中以后，伦铜、沪铜库存数量不断增加，表明铜下游消费并没有发生实质性改变，在上述多空因素的共同作用下，预计沪铜在2010年将呈现宽幅震荡的行情特征。但由于实体经济逐步走高这个实质性题材的支持，总体的来讲，2010年逢低做多的盈利机会应该大于逢高估空的机会。
一、全球经济喜中有忧，市场信心逐步恢复成为支撑期货价格的一个重要因素
沪铜研究报告认为，2010年发达经济体经济将呈现微弱扩张，由2009年收缩3.4%转为增长1.3%，增长率低于其增长潜力。美国经济复苏步伐可能快于欧洲和日本，2010年GDP增速达到1.5%。另据联合国2009年12月2日公布的预测，美国经济将在2009年负增长2.5%以后，2010年恢复增长2.1%；欧盟和日本的经济分别增长0.6%和0.9%。新兴和发展中经济体将成为2010年世界经济增长的主要动力，预计中国和印度经济将分别增长8.8%和6.5%。
