沪铜周评

本周铜价从高位回落，展开了调整走势。由于近期美国、欧洲和亚洲公布的一系列经济数据疲弱，使得投资者对全球经济增长放缓的忧虑加剧，导致欧美股市大幅下挫，美元指数因避险需求上升而强劲反弹，铜价因此承压，从上周的高位横盘转为持续下跌，展开了短线回调。本周伦铜最高价为7490，最低价为7150美元，周五企稳反弹，价格回升至7290附近。国内沪铜主力合约1011周一触及一周高点58310元，之后连续下跌，最低至55910元，随后在20日均线支撑下暂时止跌回升，周五在股市走强和美元回调的提振下出现较强反弹，最后收盘于57330元，本周下跌500元，跌幅为0.86%。技术下，铜价经过连续三天的下挫后，暂时在20日均线上获得支撑，但能否就此结束调整重回升势，仍有待观察，未来走势仍将继续受宏观经济面和美元指数影响。

全球经济增长放缓忧虑升温

本周欧美和亚洲公布的一系列经济数据较为疲弱，重燃投资者对全球经济增长放缓的忧虑。首先，中国经济增速放缓。近日中国公布的7月份工业增加值、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资都继续出现回落， 虽然7月贸易顺差和进出口总值再次创历史新高，但进口同比增速为2010年以来的最低水平，显示内需出现回落。这些经济数据反映了中国经济增长继续减速。其次，美国经济前景暗淡。美国7月非农就业人口减少13.1万，失业率居高不下，美国6月贸易逆差出现令人意外的18.8%，创08年10月以来最高，美国上周初请失业金人口意外增加至近六个月新高，显示美国经济复苏蹒跚。美联储10日的政策声明中亦称“美国经济正在放缓”并下调经济前景预估。再者，欧洲工业生产也出现下滑，德国和法国的制造业数据令人失望，欧元区6月工业生产意外地较前月下滑0.1%，显示欧元区经济复苏面临挑战。全球经济数据的疲弱，引燃了市场的悲观情绪，投资者纷纷逃离高风险资产，导致欧美股市大跌，美元则因避险需求上升而强势反弹，从而拖累金属价格下跌。近期经济数据将继续成为市场的关注焦点，其表现好坏将继续左右铜价走势。

 美国强势反弹

由于围绕全球经济增长放缓的忧虑加剧，投资者的风险厌恶情绪上升，纷纷寻求通过传统避险货币规避风险，于是美元的避险需求迅速增加，美元指数也因此出现强劲的反弹，从80附近低点强劲回升至82.78，对铜价形成较大压力。目前美元指数反弹至30日均线附近，估计短线会有所回调，但之后仍有反弹空间，强阻力在83.60至84.50间，因此近期美元指数的走强仍会对铜价形成一定的压力。

沪铜周评后市展望

目前全球经济出现较为明显的放缓讯号，经济增长前景存在诸多不确定性，市场忧虑情绪难以完全消散，铜价的短线调整也将继续。不过，由于目前中国铜需求仍然较为稳健，铜价下调空间将有限。技术下，铜价经过连续三天的下挫后，暂时在20日均线上获得支撑，但能否就此结束调整重回升势，仍有待观察，未来走势仍将继续受宏观经济面和美元指数影响。