铜铁价格,在经历前两个月的大幅回调之后，铜价迎来难得的技术反弹。短期来看，由于市场对欧债危机处置效果及其财政紧缩效应的担忧情绪依然普遍存在，加之经济复苏放缓信号接连出现，铜价还将继续受到市场心理和宏观经济双向约束。三季度金属消费淡季的到来和铜企开工率居高不降，或进一步凸显铜市供应过剩格局.
短期精铜供应增长仍快于需求恢复。中国5月精炼铜产量达39.8万吨，同比增长17.8%。根据SMM 6月初调查结果，当前国内铜冶炼企业开工率平均水平达到92.92%的高位。结合进口数据连续两月下滑，短期国内精铜市场供求宽松局面难以扭转。国际市场同是如此。世界金属统计局6月16日数据显示，今年前4个月，精炼铜产量上升至624万吨，全球消费量为607万吨，今年1—4月全球铜市供应过剩177000吨，去年同期为过剩59900吨。
从成本角度来讲，目前全球现货铜加工精炼费已经从4月的每吨约10美元和每磅10美分降至个位数，远低于2010年长期合同价每吨46.5美元和每磅46美分。TC/RC持续走低反映铜矿供应依然紧张，未来或致精铜产量预期下调。不过短期来看，由于国内主流铜冶炼企业自给矿和外购合同矿比例较大，加上副产品和自产铜销售利润足以抵消冶炼费用下降的影响，冶炼厂家暂时不会采取限工减产策略。这决定在下游消费未出现大的增长之前，市场宽松格局仍会延续一段时间。
