海浪退去，才知道谁在裸泳!
随着有色金属金融属性的逐步淡化，期价也在逐步回归各自的基本面。根据国际铅锌研究小组的统计数据，期锌表现疲弱根本在于基本面的疲弱。2009年全球锌表观需求量下降了60多万吨，而矿山和冶炼厂各自才减产22万吨和37万吨，市场供应过剩43.3万吨。而2010年前3个月延续的过剩态势，集中表现为显性库存的持续增加，库存消费天数水平已创历史记录。今年前6个月，锌价水平令大部分矿山和冶炼厂盈利，因此生产者均满负荷生产，从一季度上市公司的公告情况看，今年以来所有生产者的产量均比去年同期增长10%以上，多数增产30%以上，因而市场过剩量继续增大，这点从交易所显性库存增加可知。今年以来，LME锌及上海锌显性库存急剧增加，至6月4日分别达617350及295454吨，较09年底增加32.3%及72.1%，尤其进入5月份以来增速加快。应该是隐性库存的显性化——一方面，期价的持续低迷并小幅走弱，令企业卖保增加；另一方面，价格走低也令加工企业按需采购，缩减了社会库存容量。
就目前而言,锌的市场价比较稳定,但另一方面,存货过量对锌价存在着很大的威胁.
